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Akti­en­fonds sind eine bei Anle­gern beliebte Mög­lich­keit, um sich indi­rekt in Aktien zu enga­gie­ren. Akti­en­fonds wer­den von durch die jeweils zustän­dige Finanz­auf­sichts­be­hörde kon­trol­lierte Kapitalanlagegesellschaften/Fondsgesellschaften in Form von soge­nann­tem Son­der­ver­mö­gen als Anla­ge­mög­lich­keit auf­ge­legt und für das breite Publi­kum zugäng­lich gemacht. Akti­en­fonds sind in der Regel offene Fonds, an denen jeder­zeit Anteile erwor­ben wer­den kön­nen. Auch Anteils­ver­käufe sind jeder­zeit und ohne beson­dere Ein­schrän­kun­gen mög­lich. Das Grund­prin­zip der Anlage in Invest­ment­fonds ist auch immer gleich: Eine große Anzahl von Anle­gern inves­tiert in einen Akti­en­fonds, wel­cher dann direkt Aktien erwirbt. Dadurch stel­len Akti­en­fonds eine adäquate Mög­lich­keit dar, um auch klei­nere Anla­ge­be­träge gut diver­si­fi­ziert in Aktien anle­gen zu können.

Ein­la­gen­si­cher­heit bei Akti­en­fonds & Risiken

Die Sicher­heit der getä­tig­ten Ein­la­gen steht für viele Anle­ger an ers­ter Stelle. In die­sem Kon­text bie­ten Akti­en­fonds einen ganz erheb­li­chen Vor­teil gegen­über einem Invest­ment in Zer­ti­fi­kate. Denn anders als bei Zer­ti­fi­ka­ten, han­delt es sich bei Akti­en­fonds nicht um Schuld­ver­schrei­bun­gen, son­dern um Son­der­ver­mö­gen, das getrennt vom Ver­mö­gen der Kapi­tal­an­la­ge­ge­sell­schaft ver­wal­tet wird und somit auch im Falle der Insol­venz der Fonds­ge­sell­schaft geschützt wäre. Das Fonds­ver­mö­gen würde dann also nicht der Insol­venz­masse zuge­rech­net. Aller­dings ist die Anlage in Akti­en­fonds aber trotz­dem mit erheb­li­chen Ver­lust­ri­si­ken ver­bun­den. Kon­kret von Ver­lus­ten betrof­fen sind Akti­en­fonds immer dann, wenn die Kurse der im Fonds ent­hal­te­nen Akti­en­werte sin­ken. Wür­den alle ent­hal­te­nen Aktien auf ein­mal ihren gesam­ten Wert ver­lie­ren, wäre sogar ein Total­ver­lust mög­lich. Da die meis­ten Akti­en­fonds das zur Ver­fü­gung ste­hende Kapi­tal aber breit diver­si­fi­ziert auf eine große Anzahl an Aktien gestreut ange­legt haben, ist das Ver­lust­ri­siko in der Regel stark begrenzt. Aller­dings muss man als Anle­ger selbst bei welt­weit anle­gen­den, gut diver­si­fi­zier­ten Fonds hohe Ver­luste ein­kal­ku­lie­ren. In der Ver­gan­gen­heit waren auch Ver­luste von über 50 Pro­zent mit der Anlage in Akti­en­fonds möglich.

Akti­en­fonds als aktive und pas­sive Fonds

Die meis­ten Akti­en­fonds wer­den als soge­nannte aktiv­ge­ma­nagte Fonds auf­ge­legt. Dabei han­delt es sich um Fonds, die von einem Fonds­ma­na­ger aktiv gema­nagt wer­den. Die Zusam­men­set­zung des Port­fo­lios wird hier unter Beach­tung gesetz­li­cher Vor­schrif­ten nach den Vor­stel­lun­gen des Fonds­ma­na­gers gestal­tet. Anders gestal­tet es sich bei pas­siv gema­nag­ten Akti­en­fonds, den soge­nann­ten ETFs oder Index­fonds. Diese wer­den nicht aktiv von einem Fonds­ma­na­ger ver­wal­tet, son­dern bil­den ledig­lich einen bereits beste­hen­den Index in sei­ner Zusam­men­set­zung ab. Ände­run­gen im Anla­ge­port­fo­lio erfol­gen ana­log der even­tu­el­len Ände­run­gen des zu Grunde lie­gen­den Index. Wegen des gerin­ge­ren Ver­wal­tungs­auf­wan­des sind pas­siv gema­nagte Fonds des­halb übli­cher­weise deut­lich kos­ten­güns­ti­ger als aktiv gema­nagte Fonds.

Ren­di­te­mög­lich­kei­ten und steu­er­li­che Behandlung

Akti­en­fonds bie­ten grund­sätz­lich über­durch­schnitt­li­che Ren­di­ten, wenn sich der Akti­en­markt gut oder sehr gut ent­wi­ckelt. In der Ver­gan­gen­heit waren oft hohe Jah­res­ren­di­ten im zwei­stel­li­gen Pro­zent­be­reich mög­lich. Aller­dings ste­hen den Ren­di­te­chan­cen auch Risi­ken gegen­über. Auf­grund der brei­ten Diver­si­fi­ka­tion der meis­ten Akti­en­fonds sind sowohl die Gewinn­chan­cen als auch die Risi­ken gerin­ger als bei einem Invest­ment in eine ein­zelne Aktie. Die mit Akti­en­fonds erziel­ten Gewinne unter­lie­gen voll­stän­dig der Abgel­tungs­steu­er­pflicht. Seit 2009 spielt es auch keine Rolle mehr, wie lange die Fonds­an­teile gehal­ten wer­den. Die bis­he­rige Spe­ku­la­ti­ons­frist von einem Jahr gilt danach nicht mehr.

Gebüh­ren und Kosten

Bei einem Invest­ment in Akti­en­fonds fal­len Kos­ten an. So kön­nen die meis­ten Akti­en­fonds nur mit einem hohen Aus­ga­be­auf­schlag gekauft wer­den. Die­ser liegt in vie­len Fäl­len bei bis zu 5 Pro­zent des Kauf­be­tra­ges. Dar­über hin­aus­ge­hend fal­len für Akti­en­fonds grund­sätz­lich lau­fende Kos­ten, die soge­nann­ten Ver­wal­tungs­ge­büh­ren, an. Diese betra­gen in den meis­ten Fäl­len zwi­schen 1 und 2 Pro­zent des Fonds­vo­lu­mens pro Jahr. Sowohl die Anschaf­fungs­kos­ten als auch die lau­fen­den Ver­wal­tungs­ge­büh­ren fal­len bei pas­si­ven Akti­en­fonds gerin­ger aus. Da pas­sive Index­fonds bör­sen­ge­han­delt sind, ent­fällt der Aus­ga­be­auf­schlag grundsätzlich.

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